【资料图】

#市赚率#

为了学习巴菲特，笔者仿造PEG发明了一个叫作“市赚率”的估值参数。其公式为：市赚率=市盈率/净资产收益率（PR=PE/ROE）。当市赚率等于1PR为合理估值，大于1PR和小于1PR则为高估和低估。上世纪80年代，巴菲特连续两年买入可口可乐，市赚率的平均估值刚好就是0.4PR。从此以后，“40美分买入1美元”就成了巴菲特的口头禅！

巴菲特建仓帝亚吉欧，市赚率=25.25/44.22=0.57PR，相当于不到6折买入。

相对来说，现价的茅台则略显高估。TTM市盈率约为32PE，TTM ROE约为32%，市赚率=32/32=1PR，相当于丝毫不打折的“正价”。

如此一来，巴菲特喝酒：为啥不买贵州茅台，却买了帝亚吉欧？也就理所当然了。

$贵州茅台(SH600519)$$五粮液(SZ000858)$$泸州老窖(SZ000568)$

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